Diagonal Trade Options

Spreads de opções: Spreads diagonais Figura 1 - Tipos de propagação - meses e greves Para entender os spreads diagonais, primeiro você deve entender o decadência do valor do tempo diferencial, o que explicamos na seção de propagação horizontal deste tutorial. Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos na diagonal existem múltiplas combinações de possíveis construções. Uma propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve, que sempre devem ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer uma propagação horizontal fora do dinheiro, a dinâmica básica no trabalho em diagonais e horizontais é a mesma - Theta diferencial. Permite ver um exemplo de propagação de uma chamada diagonal usando a IBM novamente. Neste caso, vamos construir a diagonal com um crédito (existem outras possibilidades) usando puts em vez de chamadas. Suponhamos que vendemos uma chamada fora do dinheiro aos 90 e compremos uma outra chamada fora do dinheiro em 95. E digamos que vendemos os 90 em setembro e compramos o 95 em outubro. Se vendemos o mês de setembro para 50 e comprando o 10 de outubro para 10, teríamos o lucro máximo no curto período de 50 quando o setembro expirar, como pode ser visto na Figura 2. Isso é fácil de entender. Se a IBM se processa até o curto ataque da propagação diagonal e expira naquele ataque, mantemos os 50 inteiros por vender a greve de setembro de 90. Figura 2 - O crédito de chamada diagonal expande o lucro / perda Ao mesmo tempo, o 95 de outubro terá um período de tempo adicional, já que presumivelmente agora são apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se que, quando colocamos isso, a IBM foi Negociando em 82,5). Portanto, também haverá um lucro na longa chamada de outubro de 90, mesmo que o tempo de decadência premium tenha tirado algum valor da opção. Digamos que o 95 de outubro agora tem 30 em premium. Em conjunto, a posição total neste ponto teria feito 80 se fechada. Figura 3 - Lucro / perda de spread de crédito diagonal As vantagens de usar um spread diagonal para spread de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais na opção de longo prazo. Em termos de posição da Vega, enquanto isso, a menos que você vá muito largo no spread entre as opções de mês próximo e atrasado, você terá uma posição positiva Vega - o que lhe dá um longo comércio de volatilidade, assim como nosso tempo horizontal se espalha visto acima. O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ele pode começar a ser neutro ou levantar ligeiramente o Vega curto (típico se um crédito for criado ao colocá-lo). Mas, à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente coloca a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem se usar puts para construir os spreads, porque se o estoque se move mais baixo, a opção longa capta o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o crescente medo em torno do declínio das ações. Quando as diagonais são invertidas, assim como com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um flip para Vega basicamente baixo (perde o aumento da volatilidade) e a posição negativa Theta (perde a decadência do valor do tempo). O comércio tem a imagem espelhada da rentabilidade potencial vista na Figura 2 e na Figura 3. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança de volatilidade, uma vez que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande da O subjacente geralmente é bastante baixo. Diagonal Spread w / Calls NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um débito líquido. Além disso, note que as linhas de lucros e perdas não são diretas. Thatrsquos porque a chamada do mês de antecedência ainda está aberta quando a chamada no final do mês expira. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de validade. A Estratégia Você pode pensar nisso como uma estratégia de dois passos. Itrsquos um cruzamento entre um calendário longo espalhado com chamadas e uma chamada curta espalhar. Começa como uma jogada de decadência no tempo. Então, uma vez que você vende uma segunda chamada com greve A (após a expiração do mês anterior), você tem uma legged em uma chamada curta. Idealmente, você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido ou para um pequeno débito líquido. Então, a venda da segunda chamada será todo molho. Para este Playbook, Irsquom usando o exemplo de spreads diagonais de um mês. Mas observe que é possível usar diferentes intervalos de tempo. Se você quiser usar mais do que um intervalo de um mês entre as opções do mês da frente e do mês de antecedência, você precisa entender os prós e osciosos de rolar uma posição de opção. Opções Dicas do pessoal Idealmente, você quer alguma volatilidade inicial com alguma previsibilidade. Alguma volatilidade é boa, porque o plano é vender duas opções, e você quer obter o máximo possível para elas. Por outro lado, queremos que o preço das ações permaneça relativamente estável. Thatrsquos um pouco de paradoxo, e thatrsquos por que essa estratégia é para comerciantes mais avançados. Para executar esta estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição precoce nas suas opções curtas. Vender uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício A (aproximadamente 30 dias a partir da expiração de ldquofront-monthrdquo) Compre uma outra chamada fora do dinheiro, preço de exercício B (aproximadamente 60 dias após a expiração) ldquoback-monthrdquo ) Ao expirar a chamada no final da semana, venda outra ligação com greve A e a mesma expiração do pedido do mês de antecedência. Geralmente, o estoque ficará abaixo do ataque A Quem Deveria Agarrar veteranos e mais elevados NOTA: O nível de conhecimento necessário Para este comércio é considerável, porque você precisa lidar com opções que expiram em datas diferentes. Quando executar o seu time esperando uma atividade neutra durante o mês da frente, então a atividade neutra a baixa durante o mês atrasado. Break-even at Expiration É possível aproximar pontos break-even, mas existem muitas variáveis ​​para dar uma fórmula exata. Como há duas datas de validade para as opções em um spread diagonal, um modelo de precificação deve ser usado para ldquoguesstimaterdquo o valor da chamada do back-month será quando a chamada do mês anterior expirar. TradeKingrsquos Calculadora de perda de lucro pode ajudá-lo a este respeito. Mas tenha em mente que a Calculadora de perda de lucro assume que todas as outras variáveis, como a volatilidade implícita. Taxas de juros, etc. permanecem constantes durante a vida do comércio e podem não se comportar dessa maneira na realidade. The Sweet Spot Para o primeiro passo, você quer que o preço das ações permaneça em ou ao redor da greve A até o vencimento da opção do mês de frente. Para o segundo passo, yourquoll quer que o preço das ações esteja abaixo da greve A quando a opção de back-month expirar. Lucro potencial máximo O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda de ambas as chamadas com a greve A, menos o prémio pago pela chamada com greve B. NOTA: Você pode calcular com precisão o lucro potencial no início, porque depende do prêmio recebido para A venda da segunda chamada em uma data posterior. Perda de potencial máximo Se estabelecido para um crédito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, mais o débito líquido pago. NOTA: você pode calcular com precisão seu risco no início, porque depende do prêmio recebido para a venda da segunda chamada em uma data posterior. Requisito de margem de compensação O requisito de margem é a diferença entre os preços de exercício (se o cargo estiver fechado no final da opção do mês anterior). NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial. Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, donrsquot esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando o seu estiver fazendo a matemática. Como Time Goes By Para esta estratégia, antes da expiração do mês anterior, a decadência do tempo é seu amigo, uma vez que a chamada de curto prazo perderá valor de tempo mais rápido do que a chamada de longo prazo. Depois de fechar a chamada do fim do mês com a greve A e vender outra chamada com a greve A que tenha o mesmo período de validade que a chamada de atraso com a greve B, a decadência do tempo é algo neutra. Thatrsquos porque yourquoll vê erosão no valor da opção que você vendeu (bom) e da opção que você comprou (ruim). Volatilidade implícita Depois que a estratégia for estabelecida, embora você deseje um movimento neutro no estoque, se for ativa ou abaixo da greve A, seu valor melhor se a volatilidade implícita aumentar perto da expiração do mês anterior. Dessa forma, você receberá um prêmio mais alto por vender outra chamada no ataque A. Após a expiração do prazo de vencimento, você tem uma legged em uma chamada curta. Portanto, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício. Se a sua previsão estava correta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Thatrsquos porque diminuirá o valor de ambas as opções, e idealmente você quer que elas expirem sem valor. Se a sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção quase dinheiro que você comprou mais rapidamente do que a opção in-the-money que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que, espero, seja para a desvantagem). Verifique sua estratégia com as ferramentas do TradeKing Use a Calculadora de perda de lucro para estimar os pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de preço de opção para ldquoguesstimaterdquo o valor da chamada do mês anterior que você venderá com a greve A depois de fechar a chamada no final do mês. Donrsquot tem uma conta do TradeKing Abra uma hoje Aprenda dicas comerciais estratégias de amplificação dos especialistas do TradeKingrsquos Os principais erros da seleção Cinco Cinco dicas para chamadas cobertas bem sucedidas Reproduzidas para qualquer condição do mercado Opção avançada Reproduz Top Five Things Opção de ações Os comerciantes devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem riscos e são Não é adequado para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. Várias estratégias de opções legais envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos do TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. 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